十年“網事” 券商求變

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本報記者⠥‘襰š伃

見習記者⠦–𜂠宏

從2014年首批券商獲準開展互聯網證券業務試點至今，券商經紀業務深度“觸網”已走過十年。十年來，券商互聯網證券業務逐步成為證券行業高質量發展的重要支撐，不僅重塑了券商的服務模式，對整個行業生態也產生了深刻影響。

2023年10月份，中央金融工作會議首提金融“五篇大文章”。一年多以來，科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融成為金融機構工作的主線內容，引領著包括券商在內的金融機構深化金融科技布局，提升創新能力。隨著金融科技與券商業務的深度融合，券商網絡金融部（以下簡稱“網金部”）也迎來了調整與優化的契機。疊加財富管理轉型的加速推進，網金部成為券商業務架構調整的重點，也是券商未來謀求變革、書寫數字金融新篇章的生動實踐。

彈指已是十年

網金業務價值幾何？

在深度“觸網”之前，券商經紀業務服務模式依賴電話和電腦進行，且交易傭金費率高達“千三”（注：按成交金額的千分之三收取交易傭金）。如今，投資者通過手機App隨時隨地掌握市場動態和交易行情，並享受“萬二”低費率傭金。

轉變來自2014年——在相關政策的推動下，互聯網證券業務迎來發展“元年”。

2014年2月份，攜手互聯網龍頭企業，創新性地推出了證券行業首個互聯網證券服務標杆產品——傭金寶，拉開了手機便捷開戶的序幕，傳統券商高傭金的經紀業務營業模式逐步被改變。同年4月份，6家券商獲批進行互聯網證券業務試點。緊接著，同年5月份，證監會發布的《關於進一步推進證券經營機構創新發展的意見》明確，“支持證券經營機構進一步深化和提升經紀、自營、資產管理、承銷與保薦等傳統業務，積極利用網絡信息技術創新產品、業務和交易方式，探索新型互聯網金融業務。”

隨後的十年間，券商互聯網業務蓬勃發展，曆經數次迭代，互聯網思維改變了券商傳統的服務模式和行業生態。

然而，隨著券商互聯網證券業務發展逐步深入，一些問題也開始顯現。技術的可複製性導致了同質化競爭的日漸加劇，客戶的個性化需求持續湧現，廣譜化的服務難以有效滿足市場需求。再疊加券商財富管理轉型的加速推進，曾經在金融科技方麵“打頭陣”的網金部，逐漸成為轉型重點目標。

2024年，不少券商對互聯網金融業務相關部門進行組織架構調整，以適應行業的變化和公司的戰略發展。其中，為進一步提升組織運營效率和管理效能，擬調整財富信用板塊各部門職責，優化網絡金融部等部門架構；對財富條線組織架構進行調整，將網絡金融部更名為數字金融部，並入財富管理業務總部；則對財富條線進行大幅調整，新增多個一級部門，以強化財富管理與服務能力。

調整背後，是券商在當前市場環境下對網金部價值的重新審視。

中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝對《證券日報》記者表示：“券商的互聯網金融部具有一定營銷屬性，大體上屬於成本部門，而非利潤部門，對公司利潤的貢獻程度無法像其他業務條線的淨收入那樣直接衡量，所以在降本增效背景下，有部分券商對網金部進行裁撤或合並，網金部在當前市場環境下發揮的作用和價值是否有所下降、作為一個成本部門如何體現出自身的價值，成為當前業內的焦點問題。”

重構“新基建”部門

挖掘線上流量

盡管麵臨架構調整，但不可否認的是，在線上引流、拓客方麵，網金部的價值仍不可小覷。今年10月份開戶數的大增，也讓券商們再度評估網金部這一“新基建”部門的重要性。

今年9月下旬以來，市場走出一波顯著的上漲行情，隨之而來的是大批新投資者進入市場，帶來了“開戶熱”。其中，大量在互聯網環境中成長起來的Z世代（通常指1995年至2009年出生的一代人）投資者進入股市，線上開戶成為主流，券商的網金部在引流和服務開戶方麵發揮著重要的作用。上交所數據顯示，9月份，A股新開賬戶數為182.74萬戶，環比增長82.83%；10月份A股新開賬戶數為684.68萬戶，環比增長274.67%。9月份至11月份三個月，A股新開賬戶數合計為1137.26萬戶，占今年前11個月總計新開戶數的49.43%。

為把握市場行情機遇，多家券商推出“7㗲4”全天線上開戶服務，滿足大量投資者的開戶需求，線上渠道在獲客中的作用凸顯，“把握互聯網獲客機遇”成為多家券商的戰略共識。“公司以客戶畫像係統為基礎，基於客戶持倉提供千人千麵的投資建議，並通過數字化、智能化工具直達客戶。”國金證券相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，將加速人工智能、量化交易等技術在財富管理領域的應用，進一步完善智能顧問體係產品矩陣，將智能財富管理服務打造成國金財富管理的核心優勢。

經紀業務抓住財富管理轉型和互聯網獲客的機遇，將業務發展重點聚焦在優質線上渠道獲客、高淨值客戶綜合服務、互聯網集中客戶運營和服務等核心賽道。經紀業務積極推進做大規模，針對新生代投資者大量入市等市場發展情況，積極做好數字化轉型，不斷強化線上渠道的服務品質，做大品牌影響力。

易觀千帆證券業谘詢專家田傑在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在券商業務逐漸智能化、線上化的今天，網金部仍具有很大價值，主要體現在三方麵：一是網金部主要負責線上業務引流和營銷，過去3個月的券商開戶數據證明了網金部越強、線上業務做得越好的券商業績爆發力越強，在行情來臨時能獲取和服務更多客戶；二是證券類App仍有很多有待升級和完善的地方，特別是在數字化和智能化高速發展的今天，不及時升級迭代就會迅速落伍，造成用戶體驗下降，導致客戶流失，較為了解用戶需求的網金部在此方麵可發揮作用；三是數字互聯時代，豐富內容運營方式、強化智能運營成為券商的重要任務，網金部的服務範圍還在不斷拓寬，線上流量價值的挖掘潛力較大。”

從行業整體來看，當前，大部分基礎客戶依舊難以得到券商提供的個性化專業服務，日常多通過線上平台自助完成相應的業務和谘詢，券商精準服務的效能仍有待進一步提升。

“雖然有些券商對網金部進行裁撤、合並，但目的是更好地進行線上展業，尤其是對較為核心的財富管理業務的加持。從上述三方麵價值看，網金業務的作用仍然在，並且仍有潛能，券商會靈活選擇匹配自身架構的組織方式去開展相應工作。”田傑補充說。

金融科技賦能

協同方為王道

隨著證券行業的數字化轉型逐步深入，利用大數據、人工智能等技術可有效提升服務質量和服務效率，為互聯網證券業務探索創新服務模式賦能。

展望未來網金部的定位和職責，田傑表示：“未來，要把握行情機遇、做好證券線上客戶服務，支持線上業務的穩定開展，網金部的核心職能作用不會變，側重點或會從簡單拓客過渡至存量用戶體驗提升等方麵。在組織形式方麵，機構根據自身經營理念和發展戰略進行適應性調整不可避免，如部分券商勢必會加大網絡金融或者數字金融的投入，強化與兄弟部門的協同；或將傳統網金部統一至財富管理條線，強化與線下的聯動，這種情況本質上都是將自身資源優勢發揮至最大，並不衝突，有望和諧共存。”

“券商的網金部有望通過拓展職責邊界，與其他業務部門協同發力助力券商數字化轉型等方式，煥發出新的生機。”歐陽日輝表示，整體來看，券商網金部門應沿著“數字技術+數據要素”雙輪驅動的大方向，進一步做好引流獲客、用戶留存及個性化服務等方麵工作，為券商的發展賦能。例如，與外部互聯網平台合作，占據更多流量入口；通過深入發掘自有數據、外部數據的價值，識別高質量、高淨值的客戶群體，並通過數據分析等技術方式，為客戶提供更多的個性化增值服務等，上述目標均要求網金部進一步拓展自身的職責和服務範疇，並做好與投研等其他部門的協同發力，提升對客戶的服務質效和價值。

十年風雨兼程，網金業務也在重新審視自身的價值和定位，探索新的發展模式和發展路徑。隨著金融科技關鍵技術在證券行業應用的不斷深化，券商數字化轉型的“主戰場”逐步由零售經紀業務擴展到機構業務、資產管理、自營投資、中後台等多個領域，行業數字化轉型已進入全麵加速階段，廣度和深度不斷加大，這也成為券商運營模式、服務模式和商業模式革新的核心。